抢运粮草进驻电力股

电力行业今年以来遭遇"重创"，三季报显示54家上市公司22家出现亏损，41家净利润同比下降。经济景气度下滑，三季度我国用电量出现负增长。不过随着4万亿投资对电力板块的刺激，以及电价上调、煤价回落等因素，研究机构认为明年电力行业有望盈利，而未来电力需求反弹的信号可能最先来自广东等沿海地区。

　　电力板块近期最抗跌

　　今年电煤价格不断上涨，电力行业的亏损面逐渐扩大，三季度可谓是电力企业最困难的时期。数据显示，今年1-9月份国内五大发电企业合计亏损214亿元，与去年同期盈利244.7亿元相比，利润减少458.7亿元。 华能国际（资讯）（600011）的遭遇最具代表性。公司第三季度大幅亏损21.6亿元，合计每股盈利-0.179元，同比下滑238％.由于业绩下滑，几乎所有电力企业都在三季报公布前后遭遇机构集中抛售。

　　而受4万亿投资对电力需求产生的刺激效应，近期资金对电力板块的态度发生了转变。电力指数从10月底触底反弹开始，已上涨15.88％，最高涨幅达到19.32％，公布三季报后遭到基金等机构抛弃的电力板块，重获青睐。数据显示，近5个交易日机构资金净流入电力板块3.05亿，机构持仓由16.351％增加到16.62％，在机构缓缓增仓同时，大户持仓变化不大，从7.594％下降到7.565％.

　　TOP系统显示11月21日机构资金结束了连续4天的净流出，净流入6.7亿，主要流入对象为电力板块，电力板块在11月21日净流入3.17亿。其中，机构资金主要关注的还是电力板块的权重个股，如 华电国际（资讯）（600027）、 国电电力（资讯）（600795）、 国投电力（资讯）（600886）、 申能股份（资讯）（600642）、华能国际等，这些个股大多机构连续增仓。从近5天的涨幅看，电力板块跌得最少。

　　国家或注资上市电企？

　　4万亿投资乃至未来可能更多的固定投资刺激用电量的增长的确利好电力板块，但而今市场盛传的电力行业将获国家注资的传言，则令不少投资者颇为心动。

　　"在中铁建、首都机场已被注资，东航、南航、国航表示可能获得政府注资外，下一个有望获得注资的是电力行业。"中银国际分析师王军日前分析称，电力行业在国民经济中属于关系重大的行业，目前成本压力显而易见，有可能成为下一批获得注资的央企。

　　广发证券的报告也认为，下一步可能获得注资的电力行业，其中华能国际可能性最大，作为中国最大的发电企业，华能国际1-3季度累计亏损竟达26.3亿元，同比下滑158％，情况已经十分恶化，将是国家注资的首选。奇怪的是，西南证券给予这家巨亏的企业以"增持"的评级，颇让人寻味。

　　"市场传言说华能国际最可能获得国家注资，不知道这个是不是真的？""我不清楚。""那么说这个传言是假的咯？""不清楚，不清楚，不清楚。""嘟嘟嘟……"华能国际董秘黄龙昨日在记者电话采访中，以一系列的不清楚回应。此外，记者拨打华能国际多位新闻发言人电话，均无一人接听。

　　平安证券电力行业分析师认为，政府不可能注资电力企业，电力行业比其他行业的情况要好很多，没有差到需要注资的地步，尤其是华能国际，今随着煤价进一步下跌，该公司的盈利能力会很快恢复。

　　广东电企值得密切关注

　　申银万国研究报告认为，2009年电力企业燃料成本压力将得到缓解，电力行业明年有望盈利，而未来电力需求反弹的信号可能最先来自广东等沿海地区。此外，同时给予电力行业以"推荐"、"增持"评级的机构还包括兴业证券、天相投顾、凯基证券、安信证券、国信证券、 海通证券（资讯）（600837）等等。

　　"此前国家两次上调电价，而今煤价已经回落，而价格并未下调。"西南证券电力行业分析师陈毅聪认为，电力行业最坏时期已过去，景气度逐步回升，明显强于其他行业。预计2009年